利润腰斩56%，汽车AI爆亏31亿！小米最近怎么了？

来源：说财猫

小米联合创始人，退股是真聪明～

没错，雷子爆雷了。

就在刚刚，小米发布了2026年一季度的最新财报。

不得不说，有点惨！

营收991.42亿，同比下降10.9%；

毛利218.10亿，同比下降14.2%；

经营利润53.13亿，同比下降59.5%；

净利润47.35亿，同比下降56.5%。

清一色下滑啊！之前，国际投行们集体看空小米，说受存储芯片价格暴涨影响，小米的利润可能会大受影响，不少米粉还不信。

没想到，最终出来的结果，是利润腰斩，直接爆了个小雷！

只能说，米粉们还是太高估了。

分业务来看，小米营收下滑，首先当然是受手机×AIoT分部的拖累。

看，同比减少14.5%，同比直接收入了134亿。其次，小米的汽车业务，确实冲得也没有以前猛了。

看，汽车+AI，一季度营收199亿元，同比只增长了6.9%。

其中，汽车的收入为190亿元，去年同期是181亿，相当于只增长了不到5%。

要知道，去年全年，小米汽车的增速可是223.8%。

这当中固然有小米SU7换款、电车购置税补贴等因素的影响。

但也说明，在经历高速路事故、机盖门事件、“模仿门”等一系列事件之后…

小米汽车的口碑，确实受到了一些影响。

最近这几个月的销量，明显没有之前猛。值得注意的是，虽然业绩下滑明显，但小米手机业务的毛利率，其实下降得并不多，只从去年同期的22.8%下降到了22.5%。

原因是小米主动减少了中低端智能机的出货量，高端机占比有所提升。

反倒是小米的汽车业务，毛利率下降明显，从23.1%下降到了20.1%。

原因是电车购置税补贴取消以及核心零部件涨价。

毛利率下跌，再加上AI 投入增加，导致小米汽车业务分部又再度重回亏损。

并且，经营亏损达到了历史新高：31亿。

之前，小米原本已连续两个继续实现造车经营正盈利。

事实上，仔细分析小米的报表就会发现：

营收下滑，研发及销售推广开支增加，是造成小米利润腰斩的主因。之前，百亿私募日斗投资的创始人曾在微博上公开怒怼：

“小米做了那么多个行业，其实没有几个能做到行业前三……现在汽车放缓了，又讲AI和机器人。

可是AI和机器人领域，最聪明的人和钱都在那里。”

“我甚至怀疑小米到底有没有长期规划，往往哪个成热点，它就进入哪里。”

手机业务正在下滑，造车业务增速又开始放缓…

这个当口，还要大手笔进军AI，搞大模型和机器人。

利润下滑，几乎是必然。

而造车、AI和机器人，每一个都是烧钱的主…

烧多久，能不能烧出效果，不好说…

这也就难怪，小米的股价跌跌不休了。

为了挽救股价，雷军抛出了一份200亿港元的股份回购计划。你愿意跟着雷总一起豪赌未来吗？！